信報 英眼狙擊
食得鹹魚抵得渴，買中資股遇上政策消息要輸錢，是預期之中的風險。
如果沒有明顯的瑕疵，香港科指走勢一早如納指連環破頂，又怎會平賣，所以要捱打也是心甘情願，無得好怨。
今次滴滴出行整改事件對士氣打擊頗大，特別是美國投資者，招股文件是列明風險，但不會有太多人仔細研究，而上市短短日子就出事，難免令人有割韭菜的聯想。
理論上對後來者集資應該一定有影響，不過似乎有什麼股民，才有什麼的政策。
明月從來照溝渠，可是我們還是前仆後繼，前嫌不計依舊努力研究借孖展抽新股，政策執行者自然不用理會資本市場的口味，美其名繼續擇善固執。
當然，機構投資者也有難處，不是太多行家好像筆者般，有得選擇拒絕再玩，轉移陣地到海外市場就算。
被迫困獸鬥，便唯有趨吉避凶，所以總有個別板塊成為避風塘，逆勢而上，例如昨日的電動車相關公司、個別工業製造及生物科技公司等。由於弱勢股多，加上一直陰乾令人卻步，於是少數強勢股走勢反而更勁。這批逆市強股的存在，一來拯救了不少主動型基金的表現，留住客戶；二來亦令到一些自命不凡的投資者仍然戀棧這個市場。
筆者欲斷難斷，只是削減比重，而並非全面撤出，亦是基於這個原因。
短線強弱分化，指數陰乾，市況未必太差，依然有炒作的機會，但長遠而言，已經是時候的起心肝，加大外圍的比重，不宜繼續對中資股如此寬容。知識型經濟的發展是更加需要資本市場的協助，不少公司都是打好初步根基，有一定的客量，就在虧本階段上市集資，再去進一步增強推廣及研發，希望更上一層樓。
假如市場對政策無所適從，不肯冒險，這些公司就要等到業務更成熟之後才有機會上市。
當美國全速前進，中國卻窒下窒下，恐怕在創新賽道之上會在資本市場助力有別之下而蝕章，整個經濟的動力便有所不及，長遠價值的差距會因而逐步擴大。
豐盛金融資產管理董事
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