美股納斯特指數連番破頂，「港版納指」恒生科技指數不單未能跟上，反而節節敗退，其中市值最大的騰訊（00700）在一眾中資科企中縱未算落後，卻有跡象被內地資金唾棄，是吉兆抑或噩耗？
恒指換馬須下調權重
踏入7月首個交易日，騰訊續遭「北水」淨賣出33.1億元，屬「港股通」個股中最多。事實上，南向資金早在6月已大舉撤離「股王」，單月錄得淨流出157億元，是過去12個月來首次北水淨沽售【圖】。
恒指成份股換馬於6月初生效，由於是次把單一股份權重上限降至8%，藍籌中滙控（00005）、騰訊與友邦（01299）都因「太重磅」須下調權重，意味追蹤指數基金需要沽貨，北水減持「股王」相信或多或少與此有關，因而暫難確定內地資金是否看淡這隻市值「一哥」。
值得留息的是，根據往績，騰訊於去年6月（即上一次單月「北水淨走資」的下一個月）股價上升21.5%；從另一個角度看，今年1月獲近1000億元南向資金淨買入後，「股王」於2月及3月卻分別回吐2.8%和7.9%。
由此可見，內地投資者喜惡未必對騰訊短期股價帶來多大影響，甚至可視為逆向指標。
信報投資分析研究部
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