缸邊財話 - 黃惠德 2021年7月12日

缸邊財話 - 黃惠德 2021年7月12日 缸邊財話——人行降準不代表政策有變 人民銀行在上周五宣佈，決定於7月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，將釋放長期資金約一萬億元（人民幣，下同），此次降準可說是既在預期之中又在意料之外，預期之中是因為上周三國務院常務會議已對此次降準進行「預告」，提出「適時運用降準等貨幣政策工具，進一步加強金融對實體經濟特別是中小微企業的支持」；意料之外則是因為在工業生產者出廠價格指數（PPI）漲幅仍然較大、年內反覆強調穩健基調的背景下，仍然全面降準釋放萬億元長期資金。 助降實體經濟融資成本 　　實際上，此時降準既有空間也有必要，數據顯示，6月份CPI（居民消費價格指數）和PPI漲幅和5月份相比略有回落，市場普遍預期，PPI年內峰值已過，年內通脹總體可控且不會掣肘貨幣政策，這為降準打開了空間，而在此次降準後，金融機構加權平均存款準備金率仍處於合理