美國上週五的非農新增職位勝預期，美股三大指數創新高，道指升0.44%，納指100指數漲1.15%，不過，在當地買賣的本港科技股ADR表現個別發展，騰訊（00700 ）較港收市微升，阿里巴巴（09988）及京東（09618）則下跌。
今天港股可望高開，但觀乎恆指上週合共回落近千點，沽壓沉重，跌勢全面，美股連升5天，恆指則連跌4個交易日，港美股市反差極大，港股短線或反彈，但後市仍審慎。
港美科技股今年的表現可說是天地之比，中資科網巨頭面對盈利預測不斷下調，令股價有反彈無升勢，納指大型科技股不斷上揚，背後有盈利預測上調托底，而本港上市的平台科企，受到內地反壟斷政策打擊，加上企業均不約而同表明要大舉投資，將影響未來的盈利表現，嚇親投資者。
過往科網巨企公佈季績前，投資者多有美好的期望，但距今還有幾週便派季績，股東反而要提心吊膽，恐怕有壞消息出現。
未離場的股東只好寄望季績可看清楚經營環境改變對企業產生何種影響，平台企業也宜提高透明度，對政策上的衝擊多作交代，否則股價不明朗因素會揮之不去，派發成績表後可能又會有新一波的盈利下調。
儘管券商預測2023年及2024年時美團的盈利會大幅增長，升幅為951%及139%，但這是後話，當美團的盈利預測週期開始回升才買都未遲，短期筆者還是押注中鋁，值博率較佳。事實上，中鋁股價今年反覆走高。
美國經濟復甦，過往帶動全球股市齊齊向好，這情況只適用於去年，今年2月後的環境變化很大，歐美股市獨好，抗疫成敗決定了資本的流向。
源於印度的Delta變種病毒近期席捲全球92個國家及地區，對疫苗接種率較低的地區帶來更大的風險，新興市場及亞洲地區對Delta的預防能力低於歐美國家，在全球復甦排名自然落後，股市表現也相形失色。
東南亞在抗疫路上仍是一籌莫展，面對Delta變種病毒只好封關封城，旅遊經濟更是苦不堪言，出口亦因疫情而受到阻礙，其中馬來西亞6月份PMI便陷入深度衰退。
根據彭博的統計顯示，海外資本於次季流出菲律賓、泰國以及馬來西亞股市的淨額達27億美元。這幾個國家所屬的東盟地區人口有6億，但除了新加坡之外，其他地區的疫苗接種率多在10%或以下，遠低於環球的平均20%。而其他新興市場也面對同樣的困局，觸發國際資本撤出亞洲及新興市場，返回歐美股市。
由於Delta變種病毒大流行，也令歐美央行對退市態度十五十六，歐央行行長拉加德（Christine Lagarde）上週便警告Delta帶來不明朗因素，聯儲局主席鮑威爾亦提出新變種病毒對經濟仍是風險。歐美的貨幣政策若能確定不會轉彎，則新興市場股市或會有轉機。（完）
注：以上的評論僅為摘要，並且不代表路透立場。
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